Ukrayna’da süren çatışmalar, ABD üzere ülkelerin artan borçluluğu üzere jeopolitik ve makroekonomik risklerin devam etmesi ve dünya genelinde merkez bankalarının güvercin adımları da altının ons fiyatının yükselmesine sebep oldu.
Altının onsu bu yıl yaklaşık yüzde 33 paha kazanırken, bu da son 45 yılın en güçlü yıllık artışı olarak kayıtlara geçti.
Yılın başında 2 bin doların çabucak üzerinde olan altının ons fiyatının (2 bin 62 dolar) 3 bin dolara yanlışsız ilerlemesi dikkati çekerken, birtakım analistler faiz indirimlerinin ve global belirsizliklerin devam etmesi halinde bu yılın sonuna kadar bu fiyata ulaşacağını öngörüyor.
ALTININ ONSU 2 BİN 758,42 DÜZEYİNE YÜKSELDİ
Altının onsu, memleketler arası piyasalarda 23 Ekim’de bu yıl 35. kere rekor yenileyerek 2 bin 758,42 düzeyine yükseldikten sonra, 25 Ekim’de 2 bin 740 dolar düzeyinden süreç gördü. Analistler, altın talebinin sene başından bu yana devam eden merkez bankası alımları, ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz indirme siyasetine devam edeceğine yönelik beklentiler ve Orta Doğu’daki çatışmalar sebebiyle güçlü kaldığı görüşünde.
Petrol fiyatlarındaki son düşüş enflasyonun tekrar yükselebileceği tasalarını azaltırken, analistlere nazaran bu durum merkez bankalarına faiz oranlarını düşürmek için daha fazla alan sağlıyor. Düşük faiz oranları ekseriyetle altına talebi artırırken, bu durum sabit vadeli mevduat üzere yatırımları daha az cazip hale geliyor.
Analistler, ABD’de faiz oranları düşerse, bu durumun dolar üzerinde baskı oluşturacağını, bu durumun dolar para ünitesiyle süreç gören altını başka para ünitelerinden alıcılar için daha cazip hale getirebileceğini de belirtiyor.
Orta Doğu’da İsrail’in hücumları piyasaları huzursuz etmeye devam ederken kelam konusu durum inançlı liman arayışıyla altının ons fiyatını üst istikametli destekliyor. Kriz devirlerinde yatırımcılar portföylerinin bir kısmını altına kaydırmayı tercih ederken, altın jeopolitik açıdan bilinmeyen vakitlerde inançlı bir liman olarak görülüyor.
Dünya Altın Konsey’nin (WGC) hesaplamasına nazaran jeopolitik belirsizlikler eylül ayında altın fiyatındaki artışın yaklaşık beşte birine katkıda bulundu. Özellikle ABD seçimleri yaklaşırken kimi analistlerce bu ilişkinin bu ay da devam etmesinin beklenen olacağı belirtiliyor.
ABD’de 5 Kasım’da yapılacak başkanlık seçimlerine yönelik hangi adayın kazanacağına dair belirsizlik devam ederken piyasalarda hangi adayın kazanmasının altın fiyatı için daha olumlu olacağı konusunda hala kararsızlık var.
ABD’de yapılan anketlerde, 5 Kasım’daki başkanlık seçiminde Demokrat Parti Adayı Kamala Harris ve Cumhuriyetçi Aday Donald Trump’ın neredeyse baş başa durumda. Bu belirsizlik yatırımcıları altına yönlendiriyor.
Analistler, Cumhuriyetçi Donald Trump’ın kasım ayı başındaki ABD başkanlık seçimlerini kazanmasının altın fiyatlarını üst taraflı destekleyebileceğini belirterek, Trump’ın planladığı vergi indirimlerinin ABD bütçe açığını artırmasının olası olduğunu, bunun da doların durumunu zayıflatabileceğini ifade etti.
Trump, seçimi kazanması halinde gümrük vergilerini değerli ölçüde artıracağını açıklarken, kimi analistler bu durumun ABD iktisadını zorlayabileceği ve enflasyonu artırabileceğini, bunun da krizde altını yatırımcılar için cazip hale getirebileceğini öngörüyor.
FAİZ İNDİRİMLERİ ALTIN FİYATLARINI OLUMLU ETKİLİYOR
Dünya genelinde enflasyon telaşı zayıflamaya devam ederken başta Fed olmak üzere merkez bankaları para siyasetlerini gevşetiyor.
Küresel iktisatların yaklaşık 3 yıldır süren enflasyonla çabasında yavaş yavaş sona yaklaşıldığı görüşü yük kazanırken, merkez bankalarının büyük çoğunluğu ülkelerindeki ekonomik gidişata nazaran siyaset ayarlamalarını sürdürüyor. Dünyanın en büyük merkez bankası pozisyonundaki Fed’in faiz indirme siyasetine devam edeceğine yönelik beklentiler tekrar altın fiyatını üst taraflı destekleyen öge olarak öne çıkıyor.
Fed, 18 Eylül’de siyaset faizini 4 yıl ortadan sonra birinci defa indirdi ve 50 baz puan düşürerek yüzde 4,75-5,00 aralığına çekti. Bu indirimin akabinde iki hafta içinde altının ons fiyatı 7 kere rekor yeniledi.
Analistlerin birçok Fed’in kasım ayındaki bir sonraki toplantısında faiz oranlarını 50 baz puan yerine 25 baz puan indirmesini beklerken, bu beklentinin azalması altın fiyatlarını olumsuz etkilememesi de dikkati çekti.
Dünya Altın Kuruluna nazaran, tarihî olarak, faiz indirim döngüsünün başlamasını takip eden altı ayda altının ons fiyatı ortalama yüzde 6 yükseldi. Faizsiz bir yatırım aracı olan altın, sistemli gelir getirmediğinden, faiz oranlarının düştüğü bir ortam altın talebini destekliyor.
MERKEZ BANKALARININ ALTIN ALIMLARI
Bazı yatırımcılar yalnızca fiyatı yükseldiği için altına yatırım yaparken, vadeli süreçler piyasasındaki varlık yöneticileri ile brokerlerin altın fiyatlarının yükseleceğine ait değerlendirmeleriyle uzun konumların hacmi de artıyor.
Vadeli süreçler piyasasındaki birçok yatırımcı kısa vadeli trendlere baktığından, durumlarını değiştirmelerinin altın fiyatında bir düzeltmeye neden olabileceği de belirtiliyor. Asya’dan külçe ve sikke satın alan yatırımcılar yılın başında altın fiyatları için itici bir faktör olarak görülürken, altına fizikî talep olarak şu anda piyasadan gelen sinyallerin biraz karışık kalması da dikkati çekiyor.
Mart ve nisan aylarında altın alımlarıyla rekor kırılmasına kıymetli katkıda bulunan Çin Merkez Bankası da eylül ayında üst üste beşinci kere altın alımında bulunmadı. Ama analistlere nazaran merkez bankalarının alımları bu yıl da altın talebini desteklemeye devam edecek.
Analistler, altının birbiri arkasına rekorlar kırmasının yaklaşan ABD seçimleri yahut vadeli süreçler piyasasındaki yüksek süreç hacimleri üzere kısa vadeli faktörlerden de kaynakladığını belirtti.
Analistler, merkez bankalarının altın almaya devam etmesi, Fed’in daha fazla faiz indirimi yapma ihtimali ve Orta Doğu’daki gelişmelerle birlikte zayıflayan iktisat ve ABD üzere ülkelerin artan borçluluğuna dikkati çekerken jeopolitik ve makroekonomik risklerin devam etmesinin orta vadede altın fiyatları için olumlu bir iklim oluşturduğuna vurgu yaptı.
